Nvidia Q2 財報：靠 AI 單季淨賺 61 億美元，同比暴增 843%

PC 行業還在為出貨量下滑發愁，做顯示卡的輝達卻已經把大模型熱潮變成了實打實的真金白銀。

三個月前，輝達才藉著 AI 的風口跨入萬億美元市值俱樂部。如今剛公佈的 2024 財年第二季度財報顯示，他們賺到了比以往任何時候都多的錢。

單季利潤超 60 億美元，資料中心收入翻倍

自 5 月以來的這個財季，輝達營收達到了驚人的 135 億美元。市場對生成式 AI 晶片的需求極其旺盛，完全掃清了個人電腦行業萎縮帶來的 PC 顯示卡銷售阻力。

最誇張的是資料中心業務。這項業務營收創下了 103.2 億美元的新紀錄，僅僅一個季度就翻了一倍多。

整個季度輝達拿下了 61.88 億美元的淨利潤，同比暴增 843%。

遊戲業務雖然離疫情期間的高點還差 10 多億美元，但也交出了 24.8 億美元的成績，同比增長 22%。輝達表示遊戲業務已經重回增長通道，並提到約 20% 的現有顯示卡使用者已經用上了 RTX 3060 或更好的產品。

對於接下來的第三季度，輝達給出了 160 億美元的營收預期。財報公佈後，輝達盤後股價應聲跳漲 8.5%。

產能還在趕工，對手只能轉談端側

輝達首席財務官 Colette Kress 在財報電話會上表示，接下來的連續增長很大程度上仍將由資料中心拉動。她提到公司正在縮短製造週期，並與代工夥伴合作擴大產能，另外 L40 GPU 也會用來應對多樣化的工作負載需求。

至於下一代 AI 晶片 GH200，要到 2024 年中才會推出，目前價格尚未公佈。也就是說，下個季度客戶搶購的依然是現有的 AI 晶片。

面對輝達的狂飆，老對手英特爾和 AMD 暫時還沒拿出有說服力的生成式 AI 晶片來還擊。

AMD 的 MI300 最早可能在今年第四季度出貨，並在 2024 年初進行實際部署。

兩家晶片巨頭的掌門人目前都在有意淡化只在雲端伺服器部署 AI 晶片的單一路徑。英特爾執行長基辛格表示要把 AI 構建進製造的每一個平臺；AMD 執行長蘇姿豐此前也表示，放眼未來五年，AMD 的每款產品都會融入 AI，這將是最大的增長動力。

為什麼重要

在生成式 AI 這輪軍備競賽裡，輝達是目前唯一把行業狂熱大規模變現的硬體公司。對需要訓練或部署大模型的企業與開發者來說，短期內的算力供給依然高度緊俏，不得不承受極高的硬體採購成本和等待週期。

在行業競爭格局上，輝達在雲端算力市場已經形成了極高的壁壘。英特爾和 AMD 試圖把戰場拉到 PC 和終端裝置的「端側 AI」，這看起來更像是拿不出對等雲端晶片現貨時的防禦性話術，短期內根本撼動不了輝達在資料中心的基本盤。

我們認為，輝達在供應鏈調配上走得非常果斷，寧可承受 PC 業務的疲軟也要把產能全盤壓向利潤豐厚的資料中心晶片。但這種爆發式增長背後也有隱患：台積電等代工夥伴的產能擴張速度能否完全跟上訂單需求，以及當下各大科技巨頭近乎瘋狂的算力囤積能在高位維持多久，將是接下來最大的考驗。