Nvidia Q2 财报：靠 AI 单季净赚 61 亿美元，同比暴增 843%

PC 行业还在为出货量下滑发愁，做显卡的英伟达却已经把大模型热潮变成了实打实的真金白银。

三个月前，英伟达才借着 AI 的风口跨入万亿美元市值俱乐部。如今刚公布的 2024 财年第二季度财报显示，他们赚到了比以往任何时候都多的钱。

单季利润超 60 亿美元，数据中心收入翻倍

自 5 月以来的这个财季，英伟达营收达到了惊人的 135 亿美元。市场对生成式 AI 芯片的需求极其旺盛，完全扫清了个人电脑行业萎缩带来的 PC 显卡销售阻力。

最夸张的是数据中心业务。这项业务营收创下了 103.2 亿美元的新纪录，仅仅一个季度就翻了一倍多。

整个季度英伟达拿下了 61.88 亿美元的净利润，同比暴增 843%。

游戏业务虽然离疫情期间的高点还差 10 多亿美元，但也交出了 24.8 亿美元的成绩，同比增长 22%。英伟达表示游戏业务已经重回增长通道，并提到约 20% 的现有显卡用户已经用上了 RTX 3060 或更好的产品。

对于接下来的第三季度，英伟达给出了 160 亿美元的营收预期。财报公布后，英伟达盘后股价应声跳涨 8.5%。

产能还在赶工，对手只能转谈端侧

英伟达首席财务官 Colette Kress 在财报电话会上表示，接下来的连续增长很大程度上仍将由数据中心拉动。她提到公司正在缩短制造周期，并与代工伙伴合作扩大产能，另外 L40 GPU 也会用来应对多样化的工作负载需求。

至于下一代 AI 芯片 GH200，要到 2024 年中才会推出，目前价格尚未公布。也就是说，下个季度客户抢购的依然是现有的 AI 芯片。

面对英伟达的狂飙，老对手英特尔和 AMD 暂时还没拿出有说服力的生成式 AI 芯片来还击。

AMD 的 MI300 最早可能在今年第四季度出货，并在 2024 年初进行实际部署。

两家芯片巨头的掌门人目前都在有意淡化只在云端服务器部署 AI 芯片的单一路径。英特尔首席执行官基辛格表示要把 AI 构建进制造的每一个平台；AMD 首席执行官苏姿丰此前也表示，放眼未来五年，AMD 的每款产品都会融入 AI，这将是最大的增长动力。

为什么重要

在生成式 AI 这轮军备竞赛里，英伟达是目前唯一把行业狂热大规模变现的硬件公司。对需要训练或部署大模型的企业与开发者来说，短期内的算力供给依然高度紧俏，不得不承受极高的硬件采购成本和等待周期。

在行业竞争格局上，英伟达在云端算力市场已经形成了极高的壁垒。英特尔和 AMD 试图把战场拉到 PC 和终端设备的「端侧 AI」，这看起来更像是拿不出对等云端芯片现货时的防御性话术，短期内根本撼动不了英伟达在数据中心的基本盘。

我们认为，英伟达在供应链调配上走得非常果断，宁可承受 PC 业务的疲软也要把产能全盘压向利润丰厚的数据中心芯片。但这种爆发式增长背后也有隐患：台积电等代工伙伴的产能扩张速度能否完全跟上订单需求，以及当下各大科技巨头近乎疯狂的算力囤积能在高位维持多久，将是接下来最大的考验。