Nvidia 再度為中國定製 AI 晶片：H20 被禁後接洽阿里騰訊

剛被一刀切掉 55 億美元，黃仁勳轉頭又開始畫新圖紙了。

據 The Information 報道，在特供中國的 H20 晶片被美國商務部變相叫停僅僅幾週後，輝達已經開始為中國市場籌劃新一代合規 AI 晶片。知情人士透露，輝達已經向阿里巴巴、騰訊和字節跳動等中國頭部科技大廠通報了這一新處理器方案。

這也是輝達在三年內的第三次「螺螄殼裡做道場」。

55 億美元減值，也擋不住黃仁勳回中國

中國市場對輝達來說實在太重要了。在上一財年，中國市場給輝達貢獻了 170 億美元收入，佔其總銷售額的 13%。一旦徹底斷供，這一業務可能會直接歸零。

這次風波起於 4 月 15 日。美國商務部對輝達的 H20 和 AMD 的 MI308 施加了所謂的「無限期許可」要求，覆蓋中國大陸、香港和澳門。這一舉措基本宣告了 H20 的死刑。

這一刀砍得極其昂貴。因為積壓的庫存和無法履行的採購承諾，輝達被迫在季度財報中直接計提了 55 億美元的損失。

但這沒能阻止輝達。禁令出臺僅僅兩天後的 4 月 17 日，黃仁勳就現身北京，接連會見了中國副總理何立峰和貿促會會長任鴻斌，反覆強調中國市場的重要性。

輝達甚至罕見地在公開場合開懟。針對 AI 創業公司 Anthropic 鼓吹靠出口管制維持美國算力優勢的言論，輝達發言人直接嘲諷說，美國科技公司應該多把精力放在技術創新上，而不是編造重型電子裝置能「藏在假孕肚裡」或者「夾帶在活龍蝦堆裡」走私的離奇故事。

華為在身後狂追，留給輝達的視窗正在變窄

輝達之所以這麼急著掏出第三版方案，是因為國內的替代品真的要頂上來了。

訊息人士透露，華為本月開始向中國客戶大批次交付新的昇騰 910C 晶片。這顆晶片用小晶片 Chiplet 技術整合了兩顆 910B，效能據稱能直接對標輝達的 H100。目前國有電信運營商和字節跳動都在追加 910C 的訂單。

諮詢機構 Albright Stonebridge Group 的合夥人 Paul Triolo 直言，美國的限制意味著昇騰 910C 會成為國內 AI 大模型開發者和推理部署的首選硬體。

而且華為還在加速。華為在 H20 被封殺後很快公佈了昇騰 920，計劃年內量產，目標是 BF16 算力突破 900 TFLOPS，配上 4000 GB/s 頻寬的 HBM3。據傳對標更高效能的 910D 也在路上。

在系統層面，華為拿出了用 384 顆 910C 組成的 CloudMatrix 384 超算叢集，紙面效能甚至壓過了輝達的 GB200 NVL72。雖然這套系統的功耗明顯更高，但在中國工業用電成本較低的背景下，這並不是致命傷。

為什麼重要

我們認為，輝達再次推特供晶片，表面上看是一場執著的商業自救，實際上正在逼近物理和經濟學的雙重極限。

對於阿里巴巴、騰訊和字節跳動等大廠來說，這當然是件糾結的事。輝達的 CUDA 生態和軟體棧依然是行業最舒服的基建，如果能拿到合規的新晶片，至少可以平滑過渡一部分業務。但問題是，經歷過 A800、H800 和 H20 三次被連續切斷後，沒有任何一家國內大廠敢把核心身家繼續押在輝達身上，試用新卡可以，重度依賴已不可能。

對行業而言，這一步走得相當無奈。美國政策制定者的底線在不斷下移，輝達每設計出一款閹割版，監管就跟進封堵一次。效能算力密度被一壓再壓之後，特供晶片的價效比其實已經到了極其尷尬的臨界點。

看起來，輝達雖然還在拼命穿針引線，但市場留給它的耐心已經不多了。如果新特供卡效能再次大幅縮水，面對華為 910C 等本土硬體的規模化出貨，國內開發者遷移到本土生態的隱形門檻就會被徹底抹平。這道夾縫，輝達恐怕很難再鑽下一次了。