Excel 裡的 Copilot 變身財務分析師：支援 DCF 建模與專業資料來源

搞財務的人對新工具向來極其挑剔。在金融圈裡，PPT 可以吹得天花亂墜，但只要一進 Excel，每一行收入預測、每一個折現率都得追查到底來自哪份財報、哪次管理層溝通。

這也是很多通用大模型此前在財務室屢屢碰壁的原因。丟一個估值模型給它，它可能算得飛快，但只要有一處公式是胡編的，整張表就全廢了。6 月 25 日，微軟給 Excel 裡的 Copilot 端出了一整套針對金融場景的更新，思路很直接：不再讓 AI 自由發揮，而是把它套進嚴密的審計和流程籠子裡。

用 Markdown 檔案給 AI 立規矩

這次更新最搶眼的改動，是微軟引入了「技能」（Skills）機制。

以前你讓 Copilot 跑個 DCF（現金流折現）模型或者做個差異分析，每次都得像開盲盒一樣寫一長串提示詞。現在團隊可以直接寫一個 SKILL.md 格式的 Markdown 檔案存在 OneDrive 裡。

Copilot 看到這個檔案，就會照著你們機構習慣的步驟、格式和公式規範去搭三張表或者董事會報告。除了官方給的模板，團隊也能自己寫規則。甚至像 LSEG、Ramp、Rogo 這些金融和 ERP 合作伙伴，也準備在今年第三季度把各自預設的工作流搬上微軟商廈。

為了讓輸出更合規，微軟還拉來了金融建模學院（FMI），把專業建模師的實操案例塞進測試基準裡。表格裡甚至能加上專屬規則頁，把命名規範和計算邏輯直接綁在檔案裡隨身攜帶。

接入華爾街資料庫，動工前先打草稿

搭框架解決了，資料來源也是個大坑。

過去分析師得去各個終端匯出 CSV 再貼回 Excel。繼 5 月接入倫交所（LSEG）和穆迪（Moody's）之後，微軟這次一口氣把 FactSet、PitchBook、Morningstar、CB Insights、Daloopa 以及標普全球（S&P Global）全接了進來。

無論是抓 SEC 財報裡的審計級底稿，還是查私募股權的融資輪次，Copilot 都能直接調介面。當然，這些機構資料庫的訂閱費該交還是得交，FactSet 則要等到 7 月才全面開放。

另一個讓審計員鬆口氣的改動是「先規劃再動手」（Plan with Copilot）。

現在 Copilot 在大改你的表格前，必須先列出一份改動清單，告訴你它打算動哪幾個單元格、改哪些公式、基於什麼假設，甚至主動問你幾個確認問題。改完之後，Show Changes 面板會明明白白把每筆修改打上 Copilot 的標籤，每一筆都能倒查。

為什麼重要

我們認為，微軟這次更新給整個辦公 AI 行業打了個樣：與其拼命拔高模型的通用智商，不如先解決企業級應用裡的「不敢用」。

對投行分析師、企業 FP&A 和財務負責人來說，這套工具非常值得在近期小範圍驗證。它最大的價值不是替你省掉幾下敲鍵盤的功夫，而是讓重複的月度關賬、差異分析有了標準化的機器執行路徑。不過代價也很明顯，想要完全發揮這些技能的威力，企業不僅要付 Microsoft 365 Copilot 的席位費，大機率還得揹著 FactSet 或 PitchBook 高昂的資料授權費。

在行業競爭上，微軟藉此把 Excel 的護城河挖得更深了。市面上很多垂直金融 AI 助手試圖把使用者拉到自己的網頁端做分析，但分析師的肌肉記憶和最終交付物始終在 Excel 裡。微軟把大行常用的資料商和合規審計流直接縫進原生工作表，幾乎是在封死第三方獨立財務 AI 工具的獨立生存空間。

當然隱患也不是沒有。就算資料來源來自頂級機構，LLM 在把非結構化報告轉換進複雜聯動公式時，依然存在長尾邏輯錯誤的可能。微軟雖然加上了規劃大綱和修改記錄，但這本質上是把校對的包袱交還給了人類分析師。如果初級員工過度依賴預設的 Skill，一旦底層假設出了偏差，可能會釀成更隱蔽的系統性財務錯誤。