傳 Anthropic 與 Google 籤 2000 億美元大單：五年採購 5GW 算力與晶片

如果你覺得這兩年大模型燒錢已經夠誇張了，科技巨頭剛掏出來的新賬單可能會重新整理你的認知。

據 The Information 報道，Anthropic 已經承諾在未來五年內向 Google Cloud 採購大約 2000 億美元的雲服務和晶片算力。這筆交易將於明年正式啟動，屬於 Google 為 Anthropic 提供 500 萬千瓦（5 GW）伺服器容量合作協議的一部分。上個月雙方宣佈合作時，並沒有公開具體的金額。

2000 億美元是什麼概念？它佔了 Google 最近向投資者披露的雲業務合同總積壓額（revenue backlog）的 40% 以上。今年第一季度，Google 鎖定的未來雲收入積壓額翻了一倍多，突破 4600 億美元，其雲部門營收同比增長了 63%。The Information 認為，這種爆發式增長在很大程度上要歸功於 Anthropic 的 API 跑在 Google Cloud 上。

兩家還在虧損的獨角獸，撐起了半個雲市場

整個雲端計算領域的暴漲，現在幾乎全系在 Anthropic 和 OpenAI 這兩家還在鉅額虧損的創業公司身上。

報道指出，在亞馬遜、微軟、Google 和甲骨文合計高達 2 萬億美元的合同積壓額裡，大概有一半來自它們兩家。在亞馬遜 AWS 這邊，第一季度積壓額猛增 49% 達到 3640 億美元，其中 OpenAI 追加了 1000 億美元承諾，Anthropic 另有一筆為期十年、同樣價值 1000 億美元的協議，覆蓋高達 500 萬千瓦的容量。

這兩家公司的支出曲線陡峭得嚇人。OpenAI 預計今年在伺服器上要花掉大概 450 億美元，而 2024 年這個數字還是 170 億美元，大部分資金流入了微軟。Anthropic 在去年 12 月中旬曾預計 2025 年支出將超過 200 億美元，是前一年的三倍；在一季度收入大漲之後，實際支出很可能更高。

放眼更長期的規劃，Anthropic 預計到 2029 年在微軟、Google 和亞馬遜三家巨頭身上的總預算約為 2000 億美元。OpenAI 單是在 2029 年一年的支出計劃，就達到了約 1800 億美元。

豪賭 30 倍增長背後的隱憂與自研芯優勢

這些天文數字能兌現的前提，是兩家公司到 2029 年的收入必須增長 20 到 30 倍。一旦商業化落地跟不上，這套脆弱的迴圈很容易出現裂紋。甲骨文在去年 9 月宣佈與 OpenAI 達成 3000 億美元大單後，股價至今已經跌掉了 45%，資本市場的擔憂顯而易見。

在這場軍備競賽中，能直接轉售模型並自研硬體的雲廠商吃到了最大的紅利。微軟如今可以全額保留 Azure 轉售 OpenAI 模型帶來的收入，此前有 20% 要分給 OpenAI。

Google 的優勢則更隱蔽：Anthropic 依賴 Google 自研的 TPU 晶片執行，同時 Alphabet 還計劃將 TPU 直接向客戶銷售。比起採購輝達昂貴 GPU 再出租給客戶，用自研晶片提供算力的利潤率明顯高得多，這也讓 Google Cloud 真正成了全棧 AI 基礎設施玩家。

為什麼重要

普通開發者和企業使用者現在不用擔心 Claude 算力斷供或推理降級了。Anthropic 鎖定 500 萬千瓦電力與長期 TPU 資源，意味著它在超大模型訓練和高併發 API 呼叫上拿到了頂級底座，開發者把核心業務押在 Claude 上短期內不用擔心基礎設施瓶頸。

但我們認為，這種繫結對整個 AI 行業來說是一場走鋼絲的豪賭。兩家還在虧損的公司撐起四大雲巨頭 1 萬億美元的遠期營收，本質上是用未來 30 倍的收入預期來透支現在的算力基建。甲骨文股價暴跌 45% 就是警鐘，一旦端側應用或企業端付費轉化慢於預期，龐大的硬體攤銷會迅速反噬雲巨頭和模型廠。

從競爭策略上看，Google 這一步走得相當漂亮。它不僅通過 Anthropic 消化了自研 TPU 產能、證明了自研晶片替代輝達的可行性，還順勢做大了 Google Cloud 的高毛利業務。不過隱患在於，Anthropic 同時在亞馬遜和 Google 之間腳踩兩隻船，Google 既要為它提供命脈算力，自家 Gemini 又要與 Claude 貼身肉搏，這種既是房東又是宿敵的關係，未來隨時可能出現利益衝突。