亞馬遜追投 Anthropic 27.5 億美元：創下其史上最大對外投資

為了不在大模型這趟列車上被甩下來，成立三十年的亞馬遜剛剛掏出了自家歷史上最大的一筆風投支票。

亞馬遜在 3 月 27 日宣佈，向人工智慧初創公司 Anthropic 追加 27.5 億美元投資。算上去年 9 月拿出的第一期 12.5 億美元，亞馬遜承諾的 40 億美元總額已經全數到賬。

這筆交易沿用了 Anthropic 上一輪 18.4 億美元的估值。亞馬遜雖然成了主要金主之一，但依然只持有少數股權，並且沒有拿走董事會席位。

40 億美元換來的算力聯盟

這筆買賣說白了是一場心照不宣的資源繫結。Anthropic 需要數以萬計的算力晶片燒錢跑模型，而亞馬遜旗下的 AWS 急需一個能正面硬剛 OpenAI 的臺柱子。

協議敲定後，AWS 成為了 Anthropic 的主要雲服務商。更關鍵的是，Anthropic 承諾使用亞馬遜自主研發的定製晶片來訓練、構建和部署底層大模型，直接給亞馬遜的自研晶片業務當起了試金石。

就在亞馬遜打款的幾週前，Anthropic 剛釋出了 Claude 3 系列模型，其最強版本宣稱在多項行業基準測試中壓過了 OpenAI 的 GPT-4 和 Google 的 Gemini Ultra。這無疑給了急於向企業客戶推銷 AI 服務的 AWS 極大的底氣。

Anthropic 過去一年拿錢拿到手軟，先後完成了五筆融資，吸金約 73 億美元。除了亞馬遜，Google 也承諾了高達 20 億美元的投資注資，Salesforce 同樣身在股東行列。就在上週，破產重組的加密貨幣交易所 FTX 也剛談妥了出售其手中持有的大部分 Anthropic 股份。

科技巨頭的防守型撒錢

在此之前，亞馬遜最大的一筆風投是投給造車新勢力 Rivian 的 13 億美元。如今大模型一役，直接讓這個紀錄翻了三倍。

背後的推手一方面是焦慮，另一方面是監管壓力。隨著反壟斷大棒高高舉起，科技巨頭直接收購小公司的路子基本被堵死，轉向這種只投錢、不控股、不進董事會的風險投資模式。

根據 PitchBook 的統計，包括微軟、亞馬遜和 Google 在內的科技七巨頭，去年在人工智慧和機器學習領域的投資總額從前一年的 44 億美元飆升至 246 億美元，而同期的併購交易卻從 40 起驟降到 13 起。

但這種模式也引來了華爾街和監管機構的質疑。知名投資人 Bill Gurley 等業內聲音指出，這種把錢投給初創公司、初創公司再拿著錢買自家雲服務的做法，本質上像是一種左手倒右手的收入迴圈。美國聯邦貿易委員會（FTC）已經針對這類雲巨頭與 AI 創作者之間的深度繫結展開了市場調查，儘管亞馬遜堅稱這完全屬於合規的創投行為。

為什麼重要

對企業和開發者來說，這是個利好。AWS 上的企業客戶不用再去羨慕隔壁微軟 Azure 上的 GPT-4，有了 Claude 3 和亞馬遜自研算力的配合，至少在模型能力和部署選擇上多了一個頂級備選項，而且短期內不用擔心 Anthropic 缺錢跑路。

對行業競爭格局而言，巨頭的代理人戰爭徹底固化。微軟抱緊了投入達 130 億美元的 OpenAI，亞馬遜和 Google 則共同分食 Anthropic。亞馬遜這筆錢砸下去，確保了自己即便在自研基礎大模型上慢了半拍，也能穩坐核心基礎設施莊家的位置。

我們認為，亞馬遜這一步走得很務實。與其在自研大模型上盲目追趕、承擔試錯風險，不如用錢買下最強挑戰者的深度繫結，順便幫自己的自研晶片找到超級客戶。

但隱患同樣明顯。Anthropic 並不是亞馬遜的獨家資產，Google 也是其重要雲夥伴和股東；更關鍵的是，FTC 已經盯上了這種「雲廠商給錢、初創公司買雲服務」的迴圈交易。未來一旦監管認定其存在虛增收入的傾向，這類巨頭催熟 AI 的資本遊戲恐怕就要被戴上緊箍咒。