OpenAI 聯手 AMD 部署 6 吉瓦算力：先上 MI450，還拿 1.6 億股期權

以前大家聊到 AI 算力軍備競賽，眼裡基本上只有輝達一家。但現在，OpenAI 決定把雞蛋分到另一個籃子裡，而且一齣手就是個天文數字。

AMD 和 OpenAI 聯合宣佈了一項多年合作協議。OpenAI 計劃部署總計 6 吉瓦（gigawatts）的 AMD GPU，用來搭建自家的下一代 AI 基礎設施。雙方的合作跨越多個硬體世代，最先落地的 1 吉瓦算力預計在 2026 年下半年進場，採用的是尚未上市的 AMD Instinct MI450 系列晶片和機架級方案。

拿股票繫結的超級大單

6 吉瓦的電力規模有多大？簡單換算一下，這大致相當於數座大型核反應堆的輸出功率，用來驅動幾十萬甚至上百萬張高階 AI 加速卡。

但這筆交易裡最抓人眼球的，不是晶片本身，而是兩家公司繫結利益的方式。

作為協議的一部分，AMD 向 OpenAI 發放了最高可達 1.6 億股 AMD 普通股的認股權證。這些權證並不是白給的，而是設定了嚴格的分批兌現門檻。

第一筆權證會隨著首期 1 吉瓦算力的部署完成而生效，剩下的份額則要隨著後續部署推進、直到打滿 6 吉瓦才會逐步歸屬。同時，兌現還跟 AMD 的股價表現、以及 OpenAI 能否在技術和商業上真正跑通 AMD 晶片的大規模叢集掛鉤。

AMD 首席財務官 Jean Hu 透露，這項合作預計將為 AMD 帶來數百億美元的收入，並顯著增厚公司的調整後每股收益。雙方的技術協作其實早有基礎，從 MI300X 到 MI350X 就已經開始軟硬體層面的打磨，這次則是把路線圖徹底打通到了 MI450 乃至更長遠的未來架構。

為什麼重要

我們認為，這筆交易最直接的訊號，就是 OpenAI 不想再被單一路線掐住脖子了。面對算力緊缺和高昂的採購成本，引入 AMD 作為核心戰略算力夥伴，是它能打出的最有力的一張制衡牌。

對行業來說，這也是 AMD 在資料中心 AI 戰場上拿下的最硬核戰果。過去大家總覺得 AMD 的 ROCm 軟體生態追不上輝達的 CUDA，很多團隊不敢輕易換芯。但現在有了 OpenAI 親自下場聯合最佳化技術路線，軟體棧的成熟度很可能會被倒逼著加速補齊。

對於廣大的開發者和普通使用者而言，短期內可能感知不到變化，你今天用的 ChatGPT 不會突然變快。但到了 2026 年下半年，一旦這批更廉價、更大規模的算力叢集投入運轉，AI API 的呼叫成本和推理響應速度，看起來都有進一步下探的空間。

AMD 這一手玩得很聰明。用股權和未來業績做深度捆綁，既鎖定了行業領頭羊幾百億美元的硬需求，又把晶片落地不及預期的風險分攤給了對方。當然隱患也不是沒有，6 吉瓦的電力與供應鏈交付是個極其漫長的考驗，2026 年後半段 MI450 能否如期交付並咬住同期競品的效能，將直接決定這場豪賭的成敗。