아마존, 앤트로픽에 27.5억 달러 추가 투자… 사상 최대 규모 벤처 베팅

창립 30주년을 맞은 아마존이 생성형 AI 주도권을 잡기 위해 회사 역사상 최대 규모의 벤처 투자 카드를 꺼내 들었습니다.

아마존은 3월 27일, AI 스타트업 앤트로픽(Anthropic)에 27억 5,000만 달러를 추가 투자했다고 발표했습니다. 지난해 9월 집행한 1차 투자금 12억 5,000만 달러를 합치면 당초 약속했던 총 40억 달러의 지원 약정이 모두 마무리된 셈입니다.

이번 투자는 앤트로픽의 직전 기업가치인 184억 달러를 기준으로 진행되었습니다. 아마존은 소수 지분을 유지하며, 이사회 의석은 확보하지 않기로 했습니다.

클라우드와 자체 칩을 묶은 거대 연합

이번 거래의 본질은 확실한 계산 자원과 모델의 상호 결합입니다. 앤트로픽은 모델을 고도화할 천문학적인 자금을 확보하고, 아마존 웹 서비스(AWS)는 오픈AI에 맞설 확실한 대표 주자를 품게 되었습니다.

합의에 따라 앤트로픽은 AWS를 주요 클라우드 공급업체로 사용합니다. 특히 앤트로픽이 아마존이 직접 설계한 자체 AI 칩을 활용해 파운데이션 모델을 훈련하고 배포하기로 합의한 대목이 핵심입니다. 엔비디아 의존도를 낮추려는 아마존에게 더할 나위 없는 대형 테스트베드가 생긴 셈입니다.

투자 시점도 절묘합니다. 앤트로픽은 최근 최신 AI 모델 제품군인 '클로드 3(Claude 3)'를 공개하며, 최상위 모델이 오픈AI의 GPT-4와 구글의 제미나이 울트라를 주요 벤치마크에서 제쳤다고 밝혔습니다. 기업 고객을 유치해야 하는 AWS 입장에서는 가장 강력한 무기를 얻은 셈입니다.

앤트로픽은 지난 1년 동안 5차례에 걸쳐 약 73억 달러의 투자금을 끌어모았습니다. 아마존 외에도 구글이 최대 20억 달러 투자를 약속했고 세일즈포스도 주요 주주입니다. 지난주 후반에는 파산한 가상자산 거래소 FTX가 보유 중이던 앤트로픽 지분 대부분을 매각하기로 합의하기도 했습니다.

규제를 피해 지분 투자로 선회한 빅테크

이전까지 아마존의 가장 큰 외부 투자는 전기차 제조사 리비안에 집행한 13억 달러였습니다. 이번 투자는 그 기록을 두 배 이상 갈아치운 규모입니다.

빅테크가 이처럼 인수합병(M&A) 대신 소수 지분 투자에 집중하는 배경에는 반독점 규제가 있습니다. 피치북 집계에 따르면 주요 빅테크 7개 사의 AI 및 머신러닝 투자액은 2022년 44억 달러에서 지난해 246억 달러로 급증한 반면, M&A 건수는 40건에서 13건으로 곤두박질쳤습니다.

하지만 이런 자금 순환 방식을 향한 의구심도 만만치 않습니다. 벤처 투자자 빌 걸리 등 일각에서는 빅테크가 스타트업에 투자한 돈이 다시 자사 클라우드 이용료로 돌아와 매출을 부풀리는 이른바 '매출 돌려막기' 구조라는 비판을 제기합니다. 미국 연방거래위원회(FTC)는 이미 클라우드 공룡들과 AI 개발사 간의 파트너십 전반에 대해 공식 조사에 착수한 상태입니다.

왜 중요한가

기업 고객과 개발자 입장에서는 선택지가 훨씬 넓어졌습니다. MS 애저를 쓰지 않고 기존 AWS 인프라 안에서도 GPT-4와 대등하거나 그 이상의 성능을 내는 클로드 3를 안정적으로 연동해 활용할 수 있게 되었기 때문입니다.

업계 전반으로 보면 AI 대리전 구도가 한층 뚜렷해졌습니다. 오픈AI에 130억 달러 규모를 베팅한 마이크로소프트에 맞서, 아마존과 구글이 앤트로픽을 공동 지원하며 양강 대립 전선을 구축했습니다. 자체 모델 개발에서 다소 뒤처졌던 아마존으로서는 인프라 주도권을 방어하기 위해 반드시 지불해야만 했던 비용입니다.

우리는 아마존이 현금을 태우는 대가로 자사 맞춤형 반도체 도입 약속을 받아낸 점을 매우 영리한 전략으로 평가합니다. 다만 불안 요소는 규제 당국입니다. FTC가 클라우드 사용 의무가 포함된 대규모 지분 투자를 비정상적인 매출 부풀리기로 규정하고 제동을 걸 경우, 현재 빅테크들이 펼치고 있는 AI 합종연횡 전략 전체가 큰 도전에 직면할 수 있습니다.