彭博社：Stability AI 寻求以 40 亿美元估值筹集新资金

整个科技圈都在缩紧预算、裁员过冬，但生成式 AI 赛道却像生活在另一个平行宇宙。

据知情人士透露，知名图像生成模型 Stable Diffusion 的母公司 Stability AI，目前正在与投资人接洽，计划以大约 40 亿美元的估值寻求新一轮融资。不过知情人士也表示，公司具体想融多少资金还不明确，这项融资计划还没做出最终决定，估值随时可能调整。Stability AI 官方对此并未置评。

半年不到，估值直接翻四倍

如果这笔交易按当前预期推进，意味着这家总部位于伦敦的创业公司身价在短短几个月内翻了整整四倍。

去年 10 月，Stability AI 刚刚完成了一轮 1.01 亿美元的融资，投后估值达到 10 亿美元，跻身独角兽行列。当时的领投方包括 Coatue Management 和 Lightspeed Venture Partners。

在科技投资整体陷入冰点的背景下，几个月后就敢重返一级市场叫价 40 亿美元，足以看出硅谷对生成式 AI 的追捧有多狂热。

巨头混战，连董事会都坐不住了

现在的生成式 AI 领域，几乎每周都在上演军备竞赛。

据报道，微软在 1 月份宣布向 ChatGPT 和 DALL-E 2 的母公司 OpenAI 投资 100 亿美元。紧接着，LinkedIn 联合创始人 Reid Hoffman 就在周五宣布退出 OpenAI 董事会，原因正是他的风险投资机构正越来越多地投资其他 AI 初创公司，必须回避潜在的利益冲突。

与此同时，Alphabet、亚马逊和 Meta 也在全速入场。面对巨头和 OpenAI 的步步紧逼，Stability AI 打出的核心差异牌依然是开源。

用户只要输入一段文字描述，比如「宇航员在骑马」，Stable Diffusion 就能生成逼真或超现实的画作。Stability AI 一直强调自身软件面向公众完全开源，目前已经被大量用于电子游戏美术和商业广告设计。

为什么重要

我们认为，40 亿美元的开价不仅是在给 Stability AI 定价，更是在给「开源大模型」这条路线测温。

对创作者和开发者来说，开源的 Stable Diffusion 极大地降低了门槛。你可以在自己的电脑上本地部署、微调权重，不用受闭源平台的内容审查和 API 调用成本限制。如果 Stability AI 融到这笔钱，社区能指望更强劲的底层基座模型继续免费开放。

但从商业逻辑来看，这笔高估值融资看起来暗藏不小的隐患。OpenAI 靠 API 接口和付费订阅已经建立起了清晰的现金流管道，而 Stability AI 把核心资产开源后，如何赚回天文数字般的显卡算力开销，至今没有给出令人信服的商业化答案。

如果一家公司在几个月内估值暴涨四倍，却缺乏扎实的收入支撑，行业就不得不警惕估值泡沫。但无论如何，这场融资谈判会迫使更多资本涌入开源阵营，防止未来的生成式 AI 技术被少数闭源寡头彻底垄断。