曝 Stability AI 寻求出售：投资人逼宫 CEO 辞职，月烧 800 万美元

表面上是风头无两的开源 AI 门面，私底下账上的现金却在以可怕的速度见底，甚至连掌舵人都要被投资人赶下台。

打造出知名图像生成模型 Stable Diffusion 的英国独角兽 Stability AI，最近正悄悄为自己物色买家。知情人士透露，过去几周这家公司把自身作为收购标的，与多家同行展开了早期谈判。虽然交易还没到板上钉钉的地步，公司随时可能叫停，但这家估值一度达到 10 亿美元的明星初创，财务状况显然已经非常吃紧。

每月烧掉 800 万美元，谁来接盘？

知情人士称，Stability AI 接触过的潜在下家包括加拿大企业级 AI 模型公司 Cohere，不过对方直接回绝了谈判。他们还找过营销写作软件公司 Jasper，后两者均对此不予置评。

面对传闻，Stability AI 发言人回应称并没有试图出售公司，目前的重心是发布领先的模型，比如近期的视频生成产品，同时表示近期拿到的投资证明了投资人的信心。

但现金流的数字骗不了人。在 10 月拿到英特尔略低于 5000 万美元的可转债投资时，Stability AI 每月在账单和工资上的开销约为 800 万美元，进账却只有支出的零头。

虽然 CEO Emad Mostaque 周一曾在 X 上发帖称公司 8 月营收为 120 万美元，这个月有望达到 300 万美元，但这篇帖子很快就被他删除了。高昂的算力和人才成本，让这家公司的造血能力远远跟不上烧钱的速度。

投资人写信逼宫，董事会分崩离析

财务危机迅速引爆了管理层与投资机构之间的矛盾。领投过公司早期融资并推动其估值冲上 10 亿美元的 Coatue Management，在上个月直接给管理层寄出信件，要求 CEO Mostaque 辞职。

知情人士透露，Coatue 在信中直指 Mostaque 的领导方式让公司陷入脆弱的财务困境，并导致多位高级管理人员离职。Coatue 甚至还要求核查 Mostaque 和其他高管的具体薪酬细节。

此前就有报道提到，这位曾在对冲基金和加密圈摸爬滚打的 CEO 治下管理混乱，不少刚从大厂挖来的顶尖研究员很快就选择了离职。高层动荡的恶果正在全面显现。

更微妙的是董事会的撕裂。Coatue 合伙人 Sri Viswanath 已经不再担任董事，有知情人士透露这与英特尔的注资有关，因为 Coatue 手握大量英特尔对手 AMD 的股份。而 Lightspeed 的合伙人此前也放弃了董事会观察员席位。

英特尔在 9 月曾将 Stability AI 称为其新 AI 超算的锚定客户。知情人士指出，英特尔的投资部分附带了要求其在计算中采用英特尔芯片的条件，不过 Stability AI 对此予以否认，坚称没有绑定任何特定硬件或云服务。

为什么重要

对于一直在使用 Stable Diffusion 的开发者和创作者来说，这敲响了一记警钟。虽然开源模型本身不会在一夜之间消失，但如果背后的商业实体轰然倒塌或者易主，后续的模型迭代、权重更新和官方支持大概率会陷入停滞。

在行业层面，这暴露出开源基础模型初创最残酷的困境：靠名气和开源情怀可以撑起估值，但撑不起机房里运转的 GPU。每月烧 800 万美元、进账一两百万美元的财务模型，在美元资本收紧后根本无法持续。

我们认为，Stability AI 走到这一步并不令人意外。它的聪明之处在于极早押注开源生态，用极低的门槛迅速占领了全球开发者心智；但致命隐患在于，它始终没能把巨大的影响力转化为稳定的企业级付费收入。

相比之下，像 OpenAI 靠闭源订阅和微软云绑定，或者 Cohere 专注企业定制服务，商业路径都要清晰得多。Stability AI 如果最终被迫卖身或重组，看起来会成为本轮生成式 AI 狂潮中，第一家倒在算力账单面前的标志性独角兽。