传微软与 OpenAI 拟投资 Figure AI：估值或达 19 亿美元，押注人形机器人

搞大模型的巨头们，现在越来越想给自家的 AI 找一副实体骨架了。

据报道，微软和 OpenAI 正在与人形机器人初创公司 Figure AI 接洽，讨论一笔最高可达 5 亿美元的新一轮融资。如果谈判顺利落地，Figure AI 在本轮注资前的估值将直接飙升至约 19 亿美元，其独角兽身价很可能会翻上一番。

目前谈判仍在进行中，最终注资金额和条款仍可能有变动。

微软出大头，OpenAI 跟着投

知情人士透露，在这笔潜在的投资框架里，出资大头来自微软，预计将投入约 9500 万美元。OpenAI 则计划出资 500 万美元参与。

对于成立时间不长的 Figure AI 来说，这是一笔数额巨大的飞跃。去年 5 月，这家公司刚刚完成了由 Parkway Venture Capital 领投的 7000 万美元融资。Figure AI 的首席执行官 Brett Adcock 当时就放过话，希望能成为业内率先推出实用、且具备商业可行性的人形机器人的先驱之一。

Figure AI 正在研发的核心产品是一款名为 Figure 01 的通用人形机器人。它的外观和运动方式高度模仿人类，具备思考、学习以及与周边环境交互的能力。

官方对它的初期定位非常明确：下场干体力活。Figure 01 瞄准的是制造业、仓储物流以及零售等行业的结构化、高重复性工作，既用来顶替那些对人类来说过于危险的岗位，也试图缓解供应链环节常年存在的劳动力短缺。

机器人的风，OpenAI 早吹起来了

这并不是 OpenAI 第一次把钱投向硬件实体。就在这个月早些时候，同样由 OpenAI 支持的挪威 AI 机器人初创公司 1X Technologies，才刚刚拿下了 1 亿美元的新融资。

两家公司虽然都在造机器人，但路径各有侧重。OpenAI 显然不想把鸡蛋放在一个篮子里，而微软的巨资跟进，也暴露出软件巨头对具身智能底层载体的焦虑与野心。

从纯文本对话框到物理世界的机械臂，大模型厂商正在把触角伸向真正的制造车间与仓库货架。

为什么重要

我们认为，这笔潜在投资最值得玩味的地方，在于大模型巨头和硬件创业公司的利益捆绑。

对用户和企业客户来说，人形机器人从实验室走到流水线，最大的痛点一直是成本与实用性。Figure 01 如果真能拿到微软和 OpenAI 的资源，普通工厂或仓储主管在短期内可能还买不起，但试用、租赁这类型号的门槛会肉眼可见地降低。不过，现在想直接部署依然言之过早，制造业现场的容错率极低，光靠现在的演示视频还不足以证明它能真正替代成熟工人。

对行业而言，微软和 OpenAI 的联手入局，相当于给原本还在慢速探索的人形机器人赛道加了一脚重油。这会直接倒逼特斯拉的 Optimus 以及波士顿动力等传统玩家加快商业化落地步伐。软件巨头补足了躯体，硬件公司补足了大模型大脑，这条产业链的分工正在快速成型。

从做法来看，微软出重金、OpenAI 出少量资金加技术背书的模式非常聪明。微软用相对较小的财务敞口锁定了下一代具身智能的潜在硬件入口，OpenAI 则进一步验证了其模型在物理控制层面的可行性。但隐患在于，人形机器人的机械结构制造成本和可靠性远比纯软件更难控制，近 20 亿美元的投前估值显然透支了相当一部分未来的商业化预期，一旦进厂实测表现不及预期，估值泡沫可能会很快被戳破。