中國監管叫停 Meta 收購 Manus：涉資 20 億美元，被令撤回交易

把一家中國血統的 AI 初創公司搬到新加坡，再轉手賣給美國科技巨頭，這條看似走得通的退出路線，剛剛撞上了南牆。

中國國家發展和改革委員會釋出了一則極為簡短的決定，明確依據相關法律法規禁止對 Manus 專案進行外商投資，並要求交易各方撤回這筆收購交易。這筆在去年底敲定、估值約 20 億至 30 億美元的跨國大交易，在經歷數月審查後被正式叫停。

已經搬進辦公室，卻被一紙禁令叫停

這場叫停最棘手的地方在於，收購其實已經在實際推進當中。

早在今年 3 月，Manus 就有約 100 名員工搬進了 Meta 在新加坡的辦公室，核心創始人也已擔任高管職位，執行長 Xiao Hong 甚至直接向 Meta 營運長 Javier Olivan 彙報。Meta 發言人此前還強調 Manus 團隊已經深度融入 Meta，並回應稱這項交易完全符合適用法律，期待調查能有恰當解決方案。

但與此同時，Manus 創始團隊的行動自由早已受到限制。據報道，CEO Xiao Hong 和首席科學家 Yichao Ji 早在 3 月審查期間就已被限制離開中國內地。

Manus 在 2022 年由 Xiao Hong、Yichao Ji 和 Tao Zhang 創立，母公司最初叫北京蝴蝶效應，直到 2025 年年中前後才將總部遷往新加坡。去年 3 月它推出首款通用 AI Agent，能自主完成市場調研、寫程式碼和資料分析等複雜任務，一度被稱為「下一個 DeepSeek」。

它的商業化爆發力極強。去年 4 月 Manus 拿到了美國知名風投 Benchmark 領投的 7500 萬美元融資，到了去年 12 月，它宣佈年經常性收入突破 1 億美元，從零到一億美元僅用了 8 個月，自稱是當時全球破億最快的初創公司。也正是在去年 12 月底，扎克伯格出手敲定了收購。

腹背受敵的「新加坡洗白」

將團隊遷往新加坡規避地緣政治摩擦，在業內一度被戲稱為「新加坡洗白」路線，但 Manus 這次顯然兩頭都沒討好。

在美國方面，參議員 John Cornyn 曾公開質疑 Benchmark 對其投資，追問美國資本是否應該流向有中國背景的公司，加之白宮近期還在加緊防範本土 AI 技術外流。

中國方面則對技術出海和境外投資盯得更緊。早在今年 1 月，中國商務部就表示將對該交易在出口管制、技術進出口以及境外投資合規性方面展開評估與調查。如今發改委直接出手叫停，給這類通過出海重組換殼的嘗試畫下了休止符。

為什麼重要

這起叫停案對整個跨國科技創業生態敲響了警鐘。過去兩年裡，不少中國本土優秀的 AI 團隊希望通過遷冊新加坡或海外設立實體，順理成章地拿美元基金、打全球市場甚至被美股巨頭收購。但發改委的這一紙決定說明，只要團隊核心技術和團隊根基起源於中國，即便法律實體遷走，監管部門依然擁有實質性管轄權，這條所謂的「捷徑」實際上已經很難行通。

對 Meta 來說，這是一記相當沉重的打擊。扎克伯格正頂著裁員和鉅額 AI 資本開支的壓力，迫切需要將成熟的 Agent 自主執行能力嵌入到全系產品中。現在 100 多名員工已經入駐、創始人卻滯留內地且被勒令退回交易，Meta 不僅面臨業務整合落空的尷尬，還要面對怎麼把這盤棋合規拆開的泥潭。

我們認為，這起事件標誌著大模型與 Agent 技術的爭奪，已經徹底從「商業收購」演變為「戰略資產管控」。未來無論中國還是美國，對於頂尖 AI 人才和核心技術的跨國流動與併購，審查門檻只會越來越高，科技創業者再想做橫跨中美兩頭通吃的跨國買賣，代價可能已經承受不起了。