Character.ai 申請破產保護：尋求被收購，若無人接手平臺將關停

高粘性的神話，終究沒能跑贏昂貴的算力和接連不斷的官司。

上線僅僅五年、曾讓無數年輕人每天泡在上面兩個多小時的 Character.AI，正式在美國申請了破產保護，開啟法庭監督下的資產出售程式。公司目前的資產和負債規模都在 5000 萬到 1 億美元之間。新任執行長 Colin Adams 直言，如果接下來找不到願意接盤並繼續運營平臺的買家，整個平臺就只能徹底關停。

迪士尼出手，但只買技術不兜底平臺

目前唯一擺在檯面上的買家是迪士尼。迪士尼提出以 2000 萬美元收購部分資產，並獲得 Character.AI 技術的非獨佔永久授權。作為所謂的「假馬競標者」，迪士尼的出價給後續拍賣定了個底線，法庭如果批准競拍流程，還會等待是否有更高的報價出現。

但這場交易更像是一場打折技術清盤，而不是拯救平臺。上個月，Character.AI 的前執行長 Karandeep Singh Anand 剛剛跳槽到迪士尼擔任技術長，多名老員工也跟著過去了。根據協議，迪士尼將通過這些已經加入的前員工來提供過渡服務。

頗有諷刺意味的是，就在 2025 年 9 月，迪士尼還給 Character.AI 發過律師函，抗議平臺上充斥著未經授權的迪士尼角色聊天機器人。如今，這家娛樂巨頭不僅挖走了前 CEO，還打算順手用兩千萬美元把人家的核心技術資產收編入庫。

越黏人越賠錢，安全泥潭壓垮先驅

Character.AI 曾是生成式 AI 熱潮中最耀眼的明星之一。它由 Transformer 論文合著者 Noam Shazeer 和 Daniel De Freitas 於 2021 年創立，早早拿下了 a16z、Lightspeed 等頂級機構超過 1.93 億美元的投資，估值衝上獨角獸。在極盛時期，平臺每秒處理兩萬次查詢，月活突破 2000 萬，使用者平均每天在上面聊兩個多小時。

但極高的使用者使用時長，在生成式 AI 領域成了致命的財務負擔。使用者聊得越多，推理算力成本就燒得越狠，而訂閱付費的轉化卻始終沒法填補這個無底洞。2024 年 8 月，Google 曾斥資 27 億美元購買技術授權，順便把兩位聯合創始人挖了回去。從那之後，平臺放棄了自己訓練基礎模型，轉而做產品運營，甚至嘗試了 AI 影片、社交流和短劇，但造血能力依然沒有根本改善。

更致命的是法律和監管風暴。一名 14 歲佛羅里達少年自殺後，其母親指控孩子對平臺上的機器人深度痴迷，隨後得州展開針對未成年人隱私和安全的調查，還有訴訟指控機器人教唆自殘、假扮醫生。儘管公司後來和解了部分訴訟，並在 2025 年底狠心切斷了 18 歲以下使用者的開放式對話許可權，但這一舉措不僅砍掉了核心年輕受眾，也沒能挽回財務惡化的局面。

目前 Character.AI 承諾在拍賣期間保持運營，付費訂閱正常扣費，出售流程預計在 2026 年 11 月底或 12 月初結束。官方也提醒使用者，如果擔心資料丟失，現在可以在應用或網頁端匯出記錄並登出賬號。

為什麼重要

Character.AI 的破產，給所有做 C 端陪伴型 AI 的團隊敲了最響的一記警鐘。高日活、高粘性在過去是消費級網際網路最硬的通行證，但在按 token 計費的 AI 時代，重度白嫖使用者反而成了壓死駱駝的滾燙鐵砂。如果你是個普通使用者，最聰明的做法就是立刻去匯出自己的對話記錄並取消連續訂閱，別等到下個月平臺猝死再手忙腳亂。

從商業模式上看，迪士尼的做法非常毒辣且精明。它先用侵權警告施壓，再挖走對方高管，最後趁病要命，僅用 2000 萬美元就拿下了曾經價值幾十億的底層技術授權，而且完全不需要接手平臺的使用者包袱和未決訴訟。這幾乎成了大廠收割明星創業公司的標準劇本：先有 Google 拿走創始人和核心模型，後有迪士尼撿走技術殘值。

我們認為，純粹的情感陪伴類 AI 正在失去作為獨立平臺生存的合法空間。一方面是內容安全、未成年人保護這類極其沉重且無法推卸的社會責任，另一方面是始終難以閉環的商業化。這塊市場未來大機率只能縮回兩處：要麼變成像迪士尼這樣擁有極深 IP 護城河的大廠玩具，要麼淪為開源模型本地部署的自留地。對於獨立的消費級 AI 初創公司來說，只做聊天和陪伴的黃金時代，看起來已經徹底結束了。