OpenAI 拟削减微软分成：比例或腰斩至 10%，多赚 500 亿美元

早年微软用超过 130 亿美元的算力和现金，把 OpenAI 送上了生成式 AI 的王座，也换来了 OpenAI 每年近 20% 的收入分成。但随着模型训练和运行成本变成无底洞，这对盟友开始坐下来重新算账了。

据 The Information 报道，OpenAI 已经向部分投资者透露，计划在未来几年内大幅削减分给微软的收入比例。按照原有协议，微软到 2030 年都能稳拿两成分成，但 OpenAI 打算把这个数字一路砍到 2030 年的 8% 左右，另有分析预计可能会降到 10%。

这一刀切下去，预计能让 OpenAI 截留超过 500 亿美元的收入。对于每年都要为服务器和算力发愁的 Sam Altman 来说，这笔钱将直接用来填补算力基建、前沿模型研发以及抢夺核心技术人才的资金窟窿。

用三分之一股权，换每年真金白银

微软显然不会平白让出这块肥肉。据知情人士透露，作为分成比例暴跌的补偿，微软预计将获得重组后的 OpenAI 营利性实体约三分之一的股权。

不过，微软依然不会拿到 OpenAI 的董事会席位。同时，OpenAI 的非营利组织董事会仍将保留重要控制权，据《印度时报》引述的说法，该非营利实体可能持有新公司价值高达 1000 亿美元的股权。

双方目前还在角力的核心条款，远不止分成比例。知情人士称，两家公司还在就 Azure 的服务器采购成本，以及未来一旦实现通用人工智能（AGI）后技术的归属与使用权限进行拉锯。Yahoo Finance 此前就用「滴答作响的 200 亿美元倒计时」来形容双方谈判的紧张程度。

与此同时，OpenAI 也在主动降低对微软的单一依赖。除了旗下 API 业务年收入已经突破 10 亿美元之外，他们最近还拉来 Oracle 扩充云计算容量。马斯克等早期参与者对 OpenAI 偏离非营利初衷的诉讼还在继续，反垄断监管机构也一直在盯紧这两家巨头的关系。

为什么重要

我们认为，OpenAI 这次动刀分钱协议，反映出顶级 AI 实验室在商业化现实面前的极度焦虑。大模型的训练和推理成本比预想的还要烧钱，如果每年还要把五分之一的营收直接拱手送给微软，OpenAI 很难维持自身独立造血并撑到 AGI 的那一天。省下这 500 亿美元，对它来说不是利润好看一点，而是生存与扩产的刚需。

从合作模式来看，这标志着 AI 初创公司与科技巨头的「蜜月期」正式进入换约阶段。早先初创团队需要巨头的算力和背书，愿意签下高昂的分成合同；如今 OpenAI 的 API 和产品已经具备极强的独立变现能力，它自然要拿股权换现金流，重新划定双方的边界。

看起来这笔交易各取所需，但暗藏的博弈一点不少。微软拿到了巨额股权，坐稳了第一大外部股东的位置，却依然没有董事会决策权，还要接受现金收益打折的事实；而 OpenAI 一边拉来 Oracle 找替补算力，一边在 AGI 的定义权上严防死守。我们认为，随着两家公司在企业市场和消费级 AI 上的正面竞争越来越多，这种靠股权维系的联盟，未来摩擦只会更频繁。