Character.ai 申请破产保护：寻求被收购，若无人接手平台将关停

高粘性的神话，终究没能跑赢昂贵的算力和接连不断的官司。

上线仅仅五年、曾让无数年轻人每天泡在上面两个多小时的 Character.AI，正式在美国申请了破产保护，开启法庭监督下的资产出售程序。公司目前的资产和负债规模都在 5000 万到 1 亿美元之间。新任首席执行官 Colin Adams 直言，如果接下来找不到愿意接盘并继续运营平台的买家，整个平台就只能彻底关停。

迪士尼出手，但只买技术不兜底平台

目前唯一摆在台面上的买家是迪士尼。迪士尼提出以 2000 万美元收购部分资产，并获得 Character.AI 技术的非独占永久授权。作为所谓的「假马竞标者」，迪士尼的出价给后续拍卖定了个底线，法庭如果批准竞拍流程，还会等待是否有更高的报价出现。

但这场交易更像是一场打折技术清盘，而不是拯救平台。上个月，Character.AI 的前首席执行官 Karandeep Singh Anand 刚刚跳槽到迪士尼担任首席技术官，多名老员工也跟着过去了。根据协议，迪士尼将通过这些已经加入的前员工来提供过渡服务。

颇有讽刺意味的是，就在 2025 年 9 月，迪士尼还给 Character.AI 发过律师函，抗议平台上充斥着未经授权的迪士尼角色聊天机器人。如今，这家娱乐巨头不仅挖走了前 CEO，还打算顺手用两千万美元把人家的核心技术资产收编入库。

越黏人越赔钱，安全泥潭压垮先驱

Character.AI 曾是生成式 AI 热潮中最耀眼的明星之一。它由 Transformer 论文合著者 Noam Shazeer 和 Daniel De Freitas 于 2021 年创立，早早拿下了 a16z、Lightspeed 等顶级机构超过 1.93 亿美元的投资，估值冲上独角兽。在极盛时期，平台每秒处理两万次查询，月活突破 2000 万，用户平均每天在上面聊两个多小时。

但极高的用户使用时长，在生成式 AI 领域成了致命的财务负担。用户聊得越多，推理算力成本就烧得越狠，而订阅付费的转化却始终没法填补这个无底洞。2024 年 8 月，Google 曾斥资 27 亿美元购买技术授权，顺便把两位联合创始人挖了回去。从那之后，平台放弃了自己训练基础模型，转而做产品运营，甚至尝试了 AI 视频、社交流和短剧，但造血能力依然没有根本改善。

更致命的是法律和监管风暴。一名 14 岁佛罗里达少年自杀后，其母亲指控孩子对平台上的机器人深度痴迷，随后得州展开针对未成年人隐私和安全的调查，还有诉讼指控机器人教唆自残、假扮医生。尽管公司后来和解了部分诉讼，并在 2025 年底狠心切断了 18 岁以下用户的开放式对话权限，但这一举措不仅砍掉了核心年轻受众，也没能挽回财务恶化的局面。

目前 Character.AI 承诺在拍卖期间保持运营，付费订阅正常扣费，出售流程预计在 2026 年 11 月底或 12 月初结束。官方也提醒用户，如果担心数据丢失，现在可以在应用或网页端导出记录并注销账号。

为什么重要

Character.AI 的破产，给所有做 C 端陪伴型 AI 的团队敲了最响的一记警钟。高日活、高粘性在过去是消费级互联网最硬的通行证，但在按 token 计费的 AI 时代，重度白嫖用户反而成了压死骆驼的滚烫铁砂。如果你是个普通用户，最聪明的做法就是立刻去导出自己的对话记录并取消连续订阅，别等到下个月平台猝死再手忙脚乱。

从商业模式上看，迪士尼的做法非常毒辣且精明。它先用侵权警告施压，再挖走对方高管，最后趁病要命，仅用 2000 万美元就拿下了曾经价值几十亿的底层技术授权，而且完全不需要接手平台的用户包袱和未决诉讼。这几乎成了大厂收割明星创业公司的标准剧本：先有 Google 拿走创始人和核心模型，后有迪士尼捡走技术残值。

我们认为，纯粹的情感陪伴类 AI 正在失去作为独立平台生存的合法空间。一方面是内容安全、未成年人保护这类极其沉重且无法推卸的社会责任，另一方面是始终难以闭环的商业化。这块市场未来大概率只能缩回两处：要么变成像迪士尼这样拥有极深 IP 护城河的大厂玩具，要么沦为开源模型本地部署的自留地。对于独立的消费级 AI 初创公司来说，只做聊天和陪伴的黄金时代，看起来已经彻底结束了。